<tfoot id="s6gmo"></tfoot>

歐盟科技金融聯(lián)動(dòng)支持區(qū)域創(chuàng)新發(fā)展的典型做法和經(jīng)驗(yàn)

袁文坤

2023年09月28日 02:42

黃國(guó)妍 李曉

歐盟區(qū)域內(nèi)集聚倫敦、法蘭克福、巴黎等國(guó)際城市，它們也是著名的國(guó)際金融中心、全球科技創(chuàng)新中心。區(qū)域科技金融問題實(shí)質(zhì)是區(qū)域金融創(chuàng)新與區(qū)域科技創(chuàng)新的深度耦合協(xié)同發(fā)展。歐盟區(qū)域內(nèi)科技金融合作，不僅要解決跨區(qū)域的科技金融合作面臨的信息不對(duì)稱，還要面對(duì)國(guó)家和不同經(jīng)濟(jì)體行政區(qū)劃分割、財(cái)政獨(dú)立等帶來的更深層次的信息不對(duì)稱，以及區(qū)域內(nèi)存在的技術(shù)、資本、人員流動(dòng)障礙，需要城市、區(qū)域、國(guó)家以及歐盟整體不同層面的科技金融聯(lián)動(dòng)引導(dǎo)機(jī)制，需要地區(qū)間的利益共享與利益沖突解決機(jī)制，需要構(gòu)建區(qū)域內(nèi)資本自由流動(dòng)的機(jī)制。近年來，歐盟在推動(dòng)區(qū)域科技金融聯(lián)動(dòng)發(fā)展以及區(qū)域金融與科技創(chuàng)新的耦合協(xié)同發(fā)展方面取得一定的進(jìn)展，創(chuàng)新了一些發(fā)展模式，形成一些典型做法和經(jīng)驗(yàn)，對(duì)我國(guó)區(qū)域科技金融聯(lián)動(dòng)發(fā)展而言，具有一定的借鑒意義。

第一，頂層規(guī)劃設(shè)計(jì)與行動(dòng)方案，推動(dòng)區(qū)域科技金融與科技創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展。

歐盟注重頂層設(shè)計(jì)，通過系列計(jì)劃推進(jìn)區(qū)域科技金融聯(lián)動(dòng)發(fā)展，支持區(qū)域科技協(xié)同創(chuàng)新。歐洲科研框架計(jì)劃是歐盟成員國(guó)共同參與的重大科研計(jì)劃，而“地平線2020”（2014—2020年）是第八個(gè)科研框架計(jì)劃，該計(jì)劃與以往的框架計(jì)劃不同，幾乎包括框架計(jì)劃在內(nèi)的所有歐盟層次重大科研項(xiàng)目的協(xié)同推進(jìn)以及金融支持方案。該計(jì)劃通過一系列完整的科技金融支持方案，促進(jìn)歐洲區(qū)域內(nèi)科技創(chuàng)新：一是中小企業(yè)工具（SME instrument）每年向中小企業(yè)提供5億歐元的資金，用于資助研發(fā)新技術(shù)和新的商業(yè)項(xiàng)目，以及開發(fā)具有示范性和可規(guī)模化的發(fā)明；二是創(chuàng)新快速通道（fast track），為來自不同國(guó)家的合作創(chuàng)新聯(lián)合體提供1億歐元的支持，創(chuàng)新項(xiàng)目可以涉及任何技術(shù)或創(chuàng)意；三是未來賦能技術(shù)（FET）計(jì)劃，每年為合作研究提供2億歐元的資助，用于支持高風(fēng)險(xiǎn)的前沿研究項(xiàng)目，旨在激發(fā)顛覆式創(chuàng)新和重大創(chuàng)新，以推動(dòng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)升級(jí)和科技創(chuàng)新；四是創(chuàng)新金融行動(dòng)（InnovFin actions）計(jì)劃，每年向單一受益人提供4億歐元的貸款，用于資助研發(fā)和創(chuàng)新活動(dòng)，為提供科技貸款的金融中介機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保以及貸款和擔(dān)保組合服務(wù)，為國(guó)家、地區(qū)和地方債務(wù)融資計(jì)劃提供擔(dān)保，為處于早期初創(chuàng)階段的企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)資本支持。最新的“地平線歐洲”（Horizon Europe）是2021—2027年預(yù)算期的新一輪研發(fā)與創(chuàng)新框架計(jì)劃，在“地平線2020”的基礎(chǔ)上進(jìn)行了很多創(chuàng)新。其中，歐洲創(chuàng)新理事會(huì)（European Innovation Council，EIC）是用以識(shí)別并擴(kuò)大顛覆性創(chuàng)新的機(jī)構(gòu)，并為高潛力創(chuàng)新者提供一站式服務(wù)。歐洲創(chuàng)新理事會(huì)專注于歐洲層面的突破性創(chuàng)新，支持具有突破性想法的創(chuàng)新者和能夠創(chuàng)造市場(chǎng)的創(chuàng)新，為創(chuàng)新活動(dòng)提供持續(xù)、便捷的支持行動(dòng)。這些創(chuàng)新活動(dòng)很大程度上是“自下而上”的，對(duì)所有科學(xué)、技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)新和任何部門的應(yīng)用都是開放的，同時(shí)也能重點(diǎn)關(guān)注具有潛在戰(zhàn)略意義的顛覆性技術(shù)。

第二，提供創(chuàng)新科技金融服務(wù)工具，有效匹配創(chuàng)新主體的差異化需求。

歐洲創(chuàng)新理事會(huì)主要通過“開拓者”（the pathfinder）和“加速器”（the accelerator）兩個(gè)創(chuàng)新科技金融工具，為創(chuàng)新者提供量身定做的金融支持方案?！伴_拓者”類似資助基金的金融工具，主要支持基礎(chǔ)研究和早期研究?！凹铀倨鳌笔且环N通過定制的混合融資（預(yù)付款、優(yōu)惠貸款、股權(quán)、擔(dān)保等）運(yùn)作的金融工具，用于支持具有一定市場(chǎng)前景的新技術(shù)和新產(chǎn)品的研發(fā)。具體而言，開拓者為早期技術(shù)階段（概念證明、技術(shù)驗(yàn)證活動(dòng)）到早期商業(yè)階段（早期示范、發(fā)展商業(yè)案例和戰(zhàn)略發(fā)展活動(dòng)）提供資助，鼓勵(lì)跨學(xué)科合作和提出新的創(chuàng)意、概念和發(fā)現(xiàn)?！伴_拓者”資助對(duì)象較廣，包括學(xué)術(shù)研究人員、初創(chuàng)企業(yè)、中小企業(yè)等?！凹铀倨鳌眲t為有市場(chǎng)化前景的高風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)新項(xiàng)目或小企業(yè)投資提供資金。此外，歐洲研究理事會(huì)（European research council，ERC）主要為具有突破性、高風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)未來可能高收益的研究提供長(zhǎng)期資助，以提高歐洲的科研質(zhì)量和國(guó)際吸引力。歐洲創(chuàng)新和技術(shù)研究院（European institute of innovation and technology，EIT）則主要資助在歐洲未來發(fā)展的關(guān)鍵戰(zhàn)略領(lǐng)域作出貢獻(xiàn)的創(chuàng)新主體。EIT通過知識(shí)和創(chuàng)新社區(qū)（KICs）計(jì)劃，對(duì)學(xué)生、企業(yè)家等進(jìn)行培訓(xùn)，以培養(yǎng)適應(yīng)歐洲產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展趨勢(shì)的人才。

第三，通過政府引導(dǎo)基金帶動(dòng)民間資本，為區(qū)域科技創(chuàng)新提供金融支持。

1994年，歐盟委員會(huì)、歐洲投資銀行和25家金融機(jī)構(gòu)分別出資30%、61.9%和8.1%聯(lián)合成立了歐盟投資基金，向歐盟區(qū)域內(nèi)中小企業(yè)提供金融支持?；鸩扇∈袌?chǎng)化公司化運(yùn)作模式，由出資方各派代表成立管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行運(yùn)營(yíng)。歐洲投資基金不同于普通的創(chuàng)業(yè)投資基金，不以完全盈利為目的，也不直接進(jìn)行投資，而是通過參股，以母基金形式持有國(guó)家和區(qū)域政府引導(dǎo)基金的股份，其采取的運(yùn)營(yíng)模式主要是“參股投資”和“融資擔(dān)?！?，帶動(dòng)社會(huì)資本為中小企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)投資支持。據(jù)統(tǒng)計(jì)，歐盟內(nèi)有約85萬家中小企業(yè)得到該基金的支持。為擴(kuò)大該基金的影響和受益面，并撬動(dòng)更多的社會(huì)資本，歐盟在延長(zhǎng)期限的同時(shí)繼續(xù)增資，2017年歐盟增資260億歐元，歐洲投資銀行增資75億歐元。目前，歐洲投資基金已參股基金包括德國(guó)EPR-EIF基金、德國(guó)巴伐利亞地區(qū)母基金、伊斯坦布爾創(chuàng)業(yè)投資母基金、泛歐地區(qū)Dahlia創(chuàng)業(yè)投資母基金、西班牙創(chuàng)業(yè)投資母基金、英國(guó)FTF母基金和“歐盟下一代”專項(xiàng)復(fù)蘇基金。歐盟層面以及歐盟內(nèi)主要國(guó)家層面的政府基金的運(yùn)作模式與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明：首先，政府基金不是直接投資中小企業(yè)，而是通過與專業(yè)化機(jī)構(gòu)的合作與共同管理，利用專業(yè)機(jī)構(gòu)的專業(yè)服務(wù)水平和能力篩選項(xiàng)目，進(jìn)行決策和管理，為中小企業(yè)科技創(chuàng)新提供資金支持。其次，重在發(fā)揮引導(dǎo)作用，發(fā)揮政府創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資基金的杠桿效應(yīng)，鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資本介入并積極投資創(chuàng)新企業(yè)和創(chuàng)新項(xiàng)目，為其提供創(chuàng)新金融服務(wù)支持。 

第四，構(gòu)建一體化的金融服務(wù)與資本市場(chǎng)，消除跨境投融資壁壘。

歐盟金融服務(wù)一體化建設(shè)首先是法律法規(guī)先行，通過一系列法律法規(guī)推進(jìn)金融服務(wù)單一市場(chǎng)建設(shè)。一是推進(jìn)歐共體內(nèi)銀行業(yè)務(wù)一體化的代表性法規(guī)建設(shè)，如《第一銀行指令》（1977）、《第二銀行指令》（1989）。二是推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資等科技金融服務(wù)單一市場(chǎng)建設(shè)的法律法規(guī)，如《風(fēng)險(xiǎn)資本行動(dòng)計(jì)劃》（1998）、《金融服務(wù)行動(dòng)計(jì)劃》（1999 ）、《拉姆法路西報(bào)告》（2001）等，但由于成員國(guó)各方面制度、法規(guī)等的巨大差異難以協(xié)調(diào)，進(jìn)展緩慢。三是銀行聯(lián)盟計(jì)劃的推出，標(biāo)志著歐盟科技金融聯(lián)動(dòng)取得重大進(jìn)展。該計(jì)劃由“三大支柱”組成，主要是建立統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)制、清算機(jī)制和共同存款保險(xiǎn)機(jī)制等。標(biāo)志著歐盟資本市場(chǎng)一體化建設(shè)進(jìn)入新階段的是資本市場(chǎng)聯(lián)盟計(jì)劃的推出，該計(jì)劃由歐委會(huì)在2015年1月底啟動(dòng)，目的是消除歐盟內(nèi)跨境投資壁壘，建設(shè)歐盟統(tǒng)一的資本市場(chǎng)，以優(yōu)化資金配置，減少歐盟企業(yè)資本市場(chǎng)的融資成本，為歐盟內(nèi)部企業(yè)提供無行政邊界的投融資服務(wù)。歐盟整合歐盟成員國(guó)證券交易所，做大做強(qiáng)資本市場(chǎng)支持創(chuàng)新。整合后歐盟形成四大交易所集團(tuán)，分別是歐洲證券交易所、納斯達(dá)克OMX集團(tuán)、德國(guó)證券交易所和倫敦證券交易所?！皻W洲證券委員會(huì)”和“歐盟證券交易者委員會(huì)”負(fù)責(zé)跨境投融資協(xié)調(diào)，為歐盟科技創(chuàng)新企業(yè)提供多層次、多元化的跨境投融資服務(wù)。