如何實(shí)現(xiàn)投資與消費(fèi)的相互促進(jìn)
楊秦霞
2025年06月24日 02:47
劉尚希
北京日報(bào)投資與消費(fèi)是一體兩面的關(guān)系
今天圍繞投資與消費(fèi)的關(guān)系，探討財(cái)政政策應(yīng)偏重于消費(fèi)還是投資。這個(gè)問題的提出實(shí)際上將本質(zhì)上一體的問題割裂開來了，用于投資和用于消費(fèi)都是政府的支出，是政府支出擴(kuò)張中的結(jié)構(gòu)問題。當(dāng)前需要關(guān)注的首先是政府支出擴(kuò)張的力度，其次才是政府支出的結(jié)構(gòu)優(yōu)化。支出擴(kuò)張的力度決定了擴(kuò)大總需求目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度。從經(jīng)濟(jì)循環(huán)角度來看，投資與消費(fèi)是相輔相成的，短期內(nèi)都是政府?dāng)U張總需求的著力點(diǎn)。擴(kuò)大內(nèi)需既需要促進(jìn)消費(fèi)，也需要增強(qiáng)投資。目前，民間投資增長乏力，而政府更多側(cè)重于投資支出；在消費(fèi)支出刺激方面則多為政府轉(zhuǎn)移性支出，如發(fā)放消費(fèi)券、消費(fèi)品以舊換新補(bǔ)貼等，呈現(xiàn)為一種結(jié)構(gòu)性的政策，總量性擴(kuò)張?jiān)诘胤綄用姹憩F(xiàn)并不充分。
從長期來看，投資積累物質(zhì)資本，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)；沒有資本積累，經(jīng)濟(jì)無法增長。而消費(fèi)不僅僅是對財(cái)富的消耗，它還能轉(zhuǎn)化為人力資本，尤其在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展階段，人力資本的積累愈發(fā)重要。物質(zhì)資本是經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)條件，而人力資本則是推動(dòng)創(chuàng)新的關(guān)鍵。由此可見，消費(fèi)與投資應(yīng)當(dāng)協(xié)同作用，無論從穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)來看，還是從發(fā)展經(jīng)濟(jì)來觀察，兩者是內(nèi)在關(guān)聯(lián)且相互促進(jìn)的整體。
在經(jīng)濟(jì)循環(huán)中，投資和消費(fèi)相互促進(jìn)。政府的投資可以帶動(dòng)民間投資，當(dāng)然是有條件的；而政府消費(fèi)亦即公共消費(fèi)以及消費(fèi)補(bǔ)貼也能激發(fā)私人消費(fèi)?；诖?，單純地爭論投資和消費(fèi)哪個(gè)更為重要，或政府政策應(yīng)偏重于投資還是消費(fèi)，顯然不如從整體循環(huán)的角度審視兩者的關(guān)系更可取。
此外，投資乘數(shù)的大小受邊際消費(fèi)傾向的影響，邊際消費(fèi)傾向越高，投資乘數(shù)越大，二者呈正相關(guān)；反之，邊際消費(fèi)傾向低則投資乘數(shù)較小，二者可能出現(xiàn)相互制約。因此，投資與消費(fèi)的關(guān)系應(yīng)從整體循環(huán)角度理解，避免將其視作二元對立的簡單問題。
政府支出在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)中一直被視為外生因素。隨著公共支出在經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展中的重要性及其占GDP比重上升，政府支出的內(nèi)生屬性日益顯現(xiàn)，類似于貨幣的內(nèi)生性問題，當(dāng)前的共識是政府支出不僅僅在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)時(shí)起作用，而且是日常經(jīng)濟(jì)循環(huán)中的重要組成部分。而當(dāng)前的問題是政府支出在經(jīng)濟(jì)循環(huán)中出現(xiàn)了梗阻不暢的現(xiàn)象，如與人的流動(dòng)脫節(jié)、空間錯(cuò)配、資金閑置、支出責(zé)任高度不確定以及未來支付義務(wù)快速上升等。
投資與消費(fèi)的合力在于怎樣形成良性循環(huán)
第一，理論視角：轉(zhuǎn)向人本邏輯。經(jīng)濟(jì)發(fā)展、宏觀調(diào)控，當(dāng)然包括財(cái)政政策在內(nèi)，其底層邏輯都要從物本邏輯轉(zhuǎn)換為人本邏輯，一切圍繞著“人的需求”來做文章。政府投資與消費(fèi)的合力應(yīng)從人的需求出發(fā)進(jìn)行理論構(gòu)建。從物質(zhì)財(cái)富的角度，投資驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長；而從人力資本的角度，消費(fèi)形成人力資本的積累，健康素質(zhì)、知識獲取、技能提升、家庭遷徙等同樣重要。經(jīng)濟(jì)增長的本質(zhì)是為滿足人的需求，物質(zhì)生產(chǎn)最終服務(wù)于人自身的發(fā)展。就此而言，政府的投資與消費(fèi)都應(yīng)圍繞人的基本需求，尤其是根據(jù)不同區(qū)域、群體的需求來設(shè)計(jì)和提供?；谌吮具壿?，投資和消費(fèi)自然就統(tǒng)一起來了。
然而，由于城鄉(xiāng)二元體制的制約，農(nóng)民在向城市流動(dòng)時(shí)仍面臨身份問題，盡管戶籍制度逐步放開，進(jìn)城后的公共服務(wù)不平等依然存在。當(dāng)前人口流動(dòng)仍停留在勞動(dòng)力要素層面，無法實(shí)現(xiàn)家庭的自由遷徙。盡管大量農(nóng)村勞動(dòng)力涌向城市，但他們在社會(huì)層面上未能擺脫“農(nóng)民”身份的束縛，這種身份不僅是經(jīng)濟(jì)或職業(yè)特征，更演變?yōu)橛绊懫浍@得平等待遇的社會(huì)身份。家庭遷徙需求不僅僅涉及勞動(dòng)力的流動(dòng)，還包含社會(huì)認(rèn)同與身份的轉(zhuǎn)變。這種基于促進(jìn)社會(huì)轉(zhuǎn)型衍生的公共投資和公共消費(fèi)，其需求其實(shí)是巨大的，從這一角度出發(fā)，政府的投資與消費(fèi)若圍繞人的這類需求展開，便實(shí)現(xiàn)了投資與消費(fèi)的統(tǒng)一，而且潛力很大。凡是脫離了人的需求的政府支出，無論是投資還是消費(fèi)，都是無效的。
第二，現(xiàn)實(shí)視角：人本邏輯的機(jī)制化和體制化。政府的投資和消費(fèi)要形成合力，理論上需要轉(zhuǎn)向人本邏輯，實(shí)踐中則體現(xiàn)在推動(dòng)市民化的進(jìn)程之中。市民化不僅是城市問題，更涉及農(nóng)村的綜合改革，特別是農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)所有制實(shí)現(xiàn)形式的深化改革，讓農(nóng)民財(cái)產(chǎn)權(quán)利可估值、可抵押、可交易、可攜帶。農(nóng)村發(fā)展空間的局限性——就業(yè)難、增收難，使得農(nóng)民日漸希望脫離土地和農(nóng)村，尋求更多的發(fā)展機(jī)會(huì)。市民化進(jìn)程的滯后性，反映了城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)中，勞動(dòng)力作為生產(chǎn)要素的流動(dòng)放開，而在社會(huì)主體層面的流動(dòng)卻受到限制。農(nóng)民的財(cái)產(chǎn)、家庭在農(nóng)村集體所有制框架下，即使離土離鄉(xiāng)進(jìn)了城，其限制依然存在，與工作、生活在國有土地上的市民相比，其自由選擇的空間要小得多，面臨更多體制約束，這導(dǎo)致了農(nóng)民和市民這兩大群體在發(fā)展機(jī)會(huì)上和起點(diǎn)上的不平等。這意味著人本邏輯仍沒有從一種觀念轉(zhuǎn)化為可內(nèi)化的一種體制和機(jī)制。
為了促進(jìn)社會(huì)公平，首先需解決國民在起點(diǎn)、機(jī)會(huì)上的不平等。我們應(yīng)當(dāng)看到，在收入和財(cái)富差距的背后，城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)的影響作用是關(guān)鍵。通過實(shí)施更加積極有力的財(cái)政政策，政府應(yīng)在推動(dòng)家庭遷徙和市民化方面發(fā)揮作用，從而促進(jìn)更廣泛的社會(huì)流動(dòng)和社會(huì)公平，防止社會(huì)階層固化衍生的公共風(fēng)險(xiǎn)。在這一過程中，需要將政府投資與消費(fèi)都聚焦于人的需求——農(nóng)民市民化，推動(dòng)結(jié)構(gòu)性改革，加快消除城鄉(xiāng)二元分治，讓以人民為中心的發(fā)展思想真正落地，也就是讓人本邏輯機(jī)制化體制化，實(shí)現(xiàn)更公平和可持續(xù)的發(fā)展。
第三，央地關(guān)系視角：促進(jìn)人口流動(dòng)和市民化應(yīng)成為中央事權(quán)。政府的投資和消費(fèi)要形成合力，離不開體制基礎(chǔ)，特別是央地財(cái)政關(guān)系。當(dāng)前宏觀調(diào)控對地方政府財(cái)政的依賴性很大，也影響了宏調(diào)效果，這主要源于央地財(cái)政關(guān)系，集中反映在“三個(gè)不等式”上：地方財(cái)政支出超過全國財(cái)政收入，對地方的轉(zhuǎn)移支付超過中央本級收入，且地方債務(wù)超過中央債務(wù)。地方支出占全國支出的比重高達(dá)85%，若包括基金預(yù)算在內(nèi)，地方支出占比可達(dá)90%。因此，在這種情況下，實(shí)施積極財(cái)政政策依賴于地方支出的擴(kuò)張；只有地方支出有效擴(kuò)大了，財(cái)政政策才能更加有力地發(fā)揮作用。但問題是地方支出的擴(kuò)張受到了各種約束，地方無能為力。這反映出宏觀政策目標(biāo)和政策手段之間匹配性仍有待于進(jìn)一步提高。
當(dāng)前地方支出的擴(kuò)張力度不足。今年1—4月的數(shù)據(jù)顯示，中央支出增長了9%，而地方支出增長僅為3.9%。中央財(cái)政收入有所下降，而中央支出仍在擴(kuò)大，問題是占比小，撬動(dòng)效果有限。地方收入有所增加，而支出增幅較小，顯示出地方支出難以擴(kuò)張。在地方支出占比很大的情況下，這影響宏觀調(diào)控的效果。因此，要實(shí)施更有力的財(cái)政政策，必須改革央地財(cái)政關(guān)系，尤其是提高中央本級支出的占比。這一改革對于推動(dòng)投資和消費(fèi)的協(xié)同發(fā)展和人本邏輯機(jī)制化體制化至關(guān)重要，且在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下尤為迫切。
作者：劉尚希（中國財(cái)政科學(xué)研究院原院長、研究員）